Comments for Mus' musings http://www.christianmusfeldt.com Mus' musings on M&A, PE, VC and the law Thu, 05 Jan 2012 21:32:00 +0000 hourly 1 Comment on Checklist Mitarbeiterbeteiligung by Startupinstealth http://www.christianmusfeldt.com/2011/03/checklist-mitarbeiterbeteiligung/comment-page-1/#comment-53 Startupinstealth Thu, 05 Jan 2012 21:32:00 +0000 http://www.christianmusfeldt.com/?p=533#comment-53 kurz und informativ, super! danke dafür kurz und informativ, super! danke dafür

]]> Comment on Download: Gesellschafterbeschluss Muster by Mikail http://www.christianmusfeldt.com/2010/08/download-gesellschafterbeschluss-muster/comment-page-1/#comment-51 Mikail Wed, 07 Dec 2011 22:42:00 +0000 http://www.christianmusfeldt.com/?p=458#comment-51 Super Danke, morgen haben wir ein Notartermin und werden den GF abberufen, Ihr Muster hat uns sehr geholfen Super Danke, morgen haben wir ein Notartermin und werden den GF abberufen, Ihr Muster hat uns sehr geholfen

]]> Comment on Download: Gesellschafterbeschluss Muster by Daan Loening http://www.christianmusfeldt.com/2010/08/download-gesellschafterbeschluss-muster/comment-page-1/#comment-50 Daan Loening Thu, 22 Sep 2011 14:14:00 +0000 http://www.christianmusfeldt.com/?p=458#comment-50 Danke! Danke!

]]> Comment on Anwaltskostenkontrolle by Anwaltliche Kostenkontrolle mit der LawyerClock | Rechtsanwalt Martin Steiger http://www.christianmusfeldt.com/2011/06/anwaltskostenkontrolle/comment-page-1/#comment-49 Anwaltliche Kostenkontrolle mit der LawyerClock | Rechtsanwalt Martin Steiger Tue, 20 Sep 2011 15:08:21 +0000 http://www.christianmusfeldt.com/?p=666#comment-49 [...] via «Mus’ musings» von Christian Musfeldt.) Dienstag, 20. September [...] [...] via «Mus’ musings» von Christian Musfeldt.) Dienstag, 20. September [...]

]]> Comment on Anwaltskostenkontrolle by Martin Steiger http://www.christianmusfeldt.com/2011/06/anwaltskostenkontrolle/comment-page-1/#comment-48 Martin Steiger Fri, 08 Jul 2011 07:12:00 +0000 http://www.christianmusfeldt.com/?p=666#comment-48 … nun fehlt bloss noch eine Version für die Anwaltsseite unter besonderer Berücksichtigung der tatsächlich «billable hours»! ;) … nun fehlt bloss noch eine Version für die Anwaltsseite unter besonderer Berücksichtigung der tatsächlich «billable hours»! ;)

]]> Comment on Das Ende des Wandeldarlehens by Daniel Höpfner http://www.christianmusfeldt.com/2011/05/das-ende-des-wandeldarlehens/comment-page-1/#comment-47 Daniel Höpfner Tue, 28 Jun 2011 16:18:00 +0000 http://www.christianmusfeldt.com/?p=550#comment-47 Interessante Darstellung und gute Zahlen - Danke! Meine 2cents, um eine Lanze für das Wandeldarlehen zu brechen: Gerade am Anfang eines Startups, wenn am Prototypen noch gearbeitet wird, die ersten Interessenten vor der Tür stehen und man mit den ersten 250.000 Euro richtig durchstarten will - bietet das Wandeldarlehen die Möglichkeit auf die Bewertungsdiskussion zu verzichten. Dadurch können Startups schnell und ohne langwieriges Verhandeln mit dem VC/BA Geld erhalten um Produkt und Marktstart zu ermöglichen. Denn um eine Basis für eine Bewertung zu haben, benötigt das Startup eine 3-4 Jahresvorschau mit den ganzen notwendigen Annahmen eines vollumfänglichen Businessplans: Vertriebsplanung, Kalkulation von CAC, Marketingplanung, Marktübersicht, Marktgrösse - um die ganzen Fragen gut beantworten zu können. Meist wird im ersten Schritt am Produkt gearbeitet, dann am Vertrieb-/Marketingstrategien und dies nur verbal darzulegen reicht nicht aus.  Soll heissen, "echte" Beteiligung -> Bplan -> Vertriebs-,Marketing-, Wettbewerbsanalyse..... Wandeldarlehen "falsche" oder spätere Beteiligung -> es kann schnell Geld fliessen und die komplexen Arbeiten bzgl Bplanung werden step-by-step realisiert mit Fokus auf die Series-A.  Nur mal so als Gedanke Daniel Interessante Darstellung und gute Zahlen – Danke!
Meine 2cents, um eine Lanze für das Wandeldarlehen zu brechen: Gerade am Anfang eines Startups, wenn am Prototypen noch gearbeitet wird, die ersten Interessenten vor der Tür stehen und man mit den ersten 250.000 Euro richtig durchstarten will – bietet das Wandeldarlehen die Möglichkeit auf die Bewertungsdiskussion zu verzichten. Dadurch können Startups schnell und ohne langwieriges Verhandeln mit dem VC/BA Geld erhalten um Produkt und Marktstart zu ermöglichen. Denn um eine Basis für eine Bewertung zu haben, benötigt das Startup eine 3-4 Jahresvorschau mit den ganzen notwendigen Annahmen eines vollumfänglichen Businessplans: Vertriebsplanung, Kalkulation von CAC, Marketingplanung, Marktübersicht, Marktgrösse – um die ganzen Fragen gut beantworten zu können. Meist wird im ersten Schritt am Produkt gearbeitet, dann am Vertrieb-/Marketingstrategien und dies nur verbal darzulegen reicht nicht aus. 
Soll heissen, “echte” Beteiligung -> Bplan -> Vertriebs-,Marketing-, Wettbewerbsanalyse…..
Wandeldarlehen “falsche” oder spätere Beteiligung -> es kann schnell Geld fliessen und die komplexen Arbeiten bzgl Bplanung werden step-by-step realisiert mit Fokus auf die Series-A. 

Nur mal so als Gedanke
Daniel

]]> Comment on Finanzierungsrunden in Deutschland by P. Moehring http://www.christianmusfeldt.com/2011/06/finanzierungsrunden-in-deutschland/comment-page-1/#comment-46 P. Moehring Wed, 22 Jun 2011 10:17:00 +0000 http://www.christianmusfeldt.com/?p=640#comment-46 Ich wuerde sagen, dass die Seed-Bewertungen in Deutschland noch deutlich unter 2.5 mio bleiben - insbesondere, wenn es um pre-Money geht. Man mag als Gruender zwar nach den 2.5+ schielen, aber realistischerweise sehe ich das eher bei 0.5 - 1.5 (wenn es echt um Seed geht).  Ich wuerde sagen, dass die Seed-Bewertungen in Deutschland noch deutlich unter 2.5 mio bleiben – insbesondere, wenn es um pre-Money geht. Man mag als Gruender zwar nach den 2.5+ schielen, aber realistischerweise sehe ich das eher bei 0.5 – 1.5 (wenn es echt um Seed geht). 

]]> Comment on Finanzierungsrunden in Deutschland by P. Moehring http://www.christianmusfeldt.com/2011/06/finanzierungsrunden-in-deutschland/comment-page-1/#comment-45 P. Moehring Wed, 22 Jun 2011 10:17:00 +0000 http://www.christianmusfeldt.com/?p=640#comment-45 Ich wuerde sagen, dass die Seed-Bewertungen in Deutschland noch deutlich unter 2.5 mio bleiben - insbesondere, wenn es um pre-Money geht. Man mag als Gruender zwar nach den 2.5+ schielen, aber realistischerweise sehe ich das eher bei 0.5 - 1.5 (wenn es echt um Seed geht).  Ich wuerde sagen, dass die Seed-Bewertungen in Deutschland noch deutlich unter 2.5 mio bleiben – insbesondere, wenn es um pre-Money geht. Man mag als Gruender zwar nach den 2.5+ schielen, aber realistischerweise sehe ich das eher bei 0.5 – 1.5 (wenn es echt um Seed geht). 

]]> Comment on Finanzierungsrunden in Deutschland by Anonymous http://www.christianmusfeldt.com/2011/06/finanzierungsrunden-in-deutschland/comment-page-1/#comment-44 Anonymous Thu, 16 Jun 2011 09:08:00 +0000 http://www.christianmusfeldt.com/?p=640#comment-44 Grundsätzlich ist etwas anders zu rechnen. Die Beteiligungsquote wird immer auf die Post-Money Bewertung bezogen. Also in Deinem ersten Beispiel: EUR 500.000 Investment x 1/(EUR 2,5 Mio Pre-Money + EUR 500.000 Investment) = 16,67 Prozent. Usw. usw. Im Übrigen habe ich noch nicht ganz verstanden, worauf Du hinaus willst.  Grundsätzlich ist etwas anders zu rechnen. Die Beteiligungsquote wird immer auf die Post-Money Bewertung bezogen. Also in Deinem ersten Beispiel: EUR 500.000 Investment x 1/(EUR 2,5 Mio Pre-Money + EUR 500.000 Investment) = 16,67 Prozent. Usw. usw.

Im Übrigen habe ich noch nicht ganz verstanden, worauf Du hinaus willst. 

]]> Comment on Finanzierungsrunden in Deutschland by TeryTory.com http://www.christianmusfeldt.com/2011/06/finanzierungsrunden-in-deutschland/comment-page-1/#comment-43 TeryTory.com Wed, 15 Jun 2011 11:16:00 +0000 http://www.christianmusfeldt.com/?p=640#comment-43 Hallo Christian,   habe ich das so richtig verstanden?   Unternehmenswertung Seed-Runde in Deutchland = EUR 2.5 Mio. -> In der Regel Investment von EUR 500.000 bei einer Beteiligung von 20 %   Unternehmensbewertung Seed-Runde in USA = $ 2.5. -> In der Regel Investment von $ 1.0 bei einer Beteiligung von 40 % oder -> Investment von $ 500.000 bei einer Beteiligung von 20 % (Was dann ja dem deutschen Markt entspricht und für mich kein Sinn macht).   Bitte hilf mir auf die Sprünge ;-)   Danke     Hallo Christian,
 
habe ich das so richtig verstanden?
 
Unternehmenswertung Seed-Runde in Deutchland = EUR 2.5 Mio.
-> In der Regel Investment von EUR 500.000 bei einer Beteiligung von 20 %
 
Unternehmensbewertung Seed-Runde in USA = $ 2.5.
-> In der Regel Investment von $ 1.0 bei einer Beteiligung von 40 %
oder
-> Investment von $ 500.000 bei einer Beteiligung von 20 %
(Was dann ja dem deutschen Markt entspricht und für mich kein Sinn macht).
 
Bitte hilf mir auf die Sprünge ;-)
 
Danke
 
 

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