Category Archives: Venture Capital

Irgendetwas scheint sich im Ökosystem der US-amerikanischen Business Angels zu tun. Letzte Woche entbrannte die Diskussion um das Für und Wider eines möglichen Super-Seed Crash. Namhafte Angels haben mehr oder weniger den Deckel auf die Diskussion getan: Es gebe keinen Anstieg der Unternehmensbewertungen und somit auch keine Blase, die Platzen könne. Diese Woche wird mit harten [...]

Heute nun Teil 3 des Beitrags zum Mitverkaufsrecht (tag-along) In Teil 1 habe ich den Grundsatz des tag-along und in Teil 2 einige Szenarien erläutert (The Good, The Bad, The Ugly). Darauf aufbauend folgt nun, wie Gründer den tag-along verhandeln können. Wenn der Vertragsentwurf des Investors hereinflattert, kann nun analysiert werden: Wo stehe ich? The [...]

Hier nun der Mittelteil meines Beitrags über das Mitverkaufsrecht (Teil 1 hier). Nach Erläuterung des Grundsatzes nun drei Szenarien aus Gründersicht: The Good, The Bad, The Ugly – für ein wenig Dramatik. The Good The Good wäre für Gründer in der Seed-Phase, wenn sie Geld von einem Business Angel aufnehmen oder an einem Inkubator-Programm teilnehmen [...]

Der Start einer Serie von Beiträgen, die zentrale Klauseln eines VC Deals erklären. Heute ist das so genannte Mitverkaufsrecht (tag-along) dran. Ich werde die gängigen Varianten darstellen und Gründern ein wenig Argumentationshilfe mit auf den Weg geben. Hier nun Teil 1 mit den Gründzügen des tag-along. Der Grundsatz des tag-along: Wenn ein Gesellschafter Anteile an [...]

Ich nehme es gleich vorweg: Wir unterzeichnen keine NDAs. Das sehen auch die meisten anderen VCs so (et al Brad Feld). Unabhängig davon kann es vorkommen, dass Gründer gebeten werden, Vertraulichkeitsvereinbarungen oder NDAs zu unterzeichnen. In der Regel handelt es sich dabei um Standardvereinbarungen, die jeder Berater in der Schublade hat und mit ganz geringem [...]

Die These: Der nächste Crash steht bevor. Es ist der Super-Seed Crash. So schreibt Paul Kedrosky auf Infectious Greed. In denKommentaren hierzu findet sich das Who is Who der US-amerikanischen Szene. Es entstand die interessanteste Diskussion unter VCs und Angels der letzten Wochen. Die These Zu viele Business Angels, Angel Funds, Inkubatoren etc. tummeln sich auf [...]

VCs sind schlichte Geister. Sie wollen keine langatmigen Erläuterungen, wie das Start Up war, ist oder sein wird. Sie wollen eine Vision. VCs schauen nicht auf die letzte Nachkommastelle der hinterletzten Zelle des Business Plans. Ihnen ist die eine Zahl zu vermitteln, die zeigt, dass hinten viel mehr rauskommt als man vorn reinsteckt. (Die Liste [...]